Makro-ekonomi gündemi: İmalat sektörü verileri, uluslararası rezervler ve finansal istikrar raporu

23 Kasım, 2020, Pazartesi

EKİM AYI TURİZM VERİLERİ

2019 yılında Türkiye’ye gelen turist sayısı tarihi rekorla 45 milyon 58 bin kişiye ulaşırken, 30,1 milyar dolar net turizm geliri elde edilmişti. 2020 yılının ilk 9 ayında ise KOVİD-19 salgının etkisiyle toplam 9 milyon 459 bin turist ülkemize giriş yaparken, toplamda 7,2 milyar dolar net turizm geliri elde edildi. KOVİD-19 etkisiyle Nisan-Haziran döneminde turizm geliri elde edilemedi ancak küresel bazda kısıtlamaların gevşemesiyle Temmuz-Eylül döneminde gelen turist sayısında artış yaşandı.  Pandemide ikinci dalganın getirdiği küresel kısıtlamalar sebebiyle Ekim ayıyla birlikte turizm sektörünün gelir yaratmakta zorlanacağı bir döneme girdik. Hatırlatalım, 2019 yılı Ekim-Aralık döneminde turizm sektörü 6,9 milyar dolar net gelir elde etmişti. Cari işlemlerde önemli bir döviz girdisi sunan turizm sektöründe 2019 yılında kaydedilen rekor gelir artışının etkisiyle yıl genelinde toplam 8,6 milyar dolar cari fazla kaydedilmişti. 2020 yılının ilk dokuz ayında ise turizm geliri kayıplarının etkisiyle 28 milyar dolar cari işlemler açığı verilmiş durumda. Maliyeti ise 2020 yılı ilk dokuz ayında rezervlerin 42,6 milyar dolar azalması ve Türk lirasında %18’lik değer kaybı.

KASIM AYI IHS MARKIT ABD, EURO BÖLGESİ VE İNGİLTERE İMALAT SEKTÖRLERİ PMI İLK TAHMİNLERİ

Ekim ayında ABD PMI aylık 0,2 puan artışla 53,4, Euro Bölgesi PMI 1,1 puan artışla 54,8, İngiltere 0,4 puan düşüşle 53,7, Japonya 1,0 puan artışla 48,7 değerlerini almıştı. Endeksin 50 üzerindeki değerler imalat sektöründe önceki aya göre büyüme, altındaki değerler ise küçülme yaşandığını gösteriyor. En büyük ticaret ortağımız olan Euro Bölgesi imalat sektörünün özellikle Almanya PMI’ının 58,2 seviyesine yükselmesine bağlı olarak bölge genelinde büyüme göstermesi Türkiye imalat sektörü PMI endeksinin de aylık 1,1 puan artışla 53,9 seviyesine yükselmesine katkı sağladı. Söz konusu veriler Salı günü açıklanacak olan Kasım ayı kapasite kullanımı, reel kesim ve sektörel güven endeksleri için bir ön gösterge niteliği taşıyor. Cuma günü Japonya PMI Kasım ayı ilk tahminlerinde hem imalat sektörünün hem de hizmet sektörünün önceki aya göre daha sert küçüldüğünü gördük. Raporda, dünya genelinde artan KOVİD-19 vakalarının küresel ticareti dolayısıyla da Japon ihracatçılarını olumsuz etkilediği ifade ediliyor. Japonya imalat sektörü Ekim ayında canlanan Çin imalat sektörünün etkisiyle önceki aya göre küçülmeye devam etse de küçülme hızı yavaşlamıştı. Çin imalat sektöründeki iyileşme de Almanya imalat sektörünü doğrudan olumlu etkilemişti. Ne yazık ki Japonya PMI Kasım ayı raporunda Çin ile ilgili bir detay yer almıyor.

24 Kasım, 2020, Salı

KASIM AYI İMALAT SEKTÖRÜ KAPASİTE KULLANIMI

Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı Ekim ayında bir önceki aya göre 0,6 puan artışla %74,9 seviyesine yükselmişti.

KASIM AYI REEL KESİM GÜVEN ENDEKSİ (RKGE)

Ekim ayında RKGE, bir önceki aya göre 2,8 puan artışla 108,1 seviyesine yükselmişti. 0-200 arasında değer alan endeksin 100 seviyesinin üzerinde olması anketin kapsadığı reel kesim temsilcilerinin ekonomik faaliyetlere ilişkin güveninin arttığını (iyimser), 100 seviyesinin aşağısındaki değerler ise güvenin azaldığını (kötümser) gösteriyor. Ekim ayında imalat sektöründe, mevcut yurt içi ve ihracat siparişlerinde önceki aya göre artış görmüştük. Pazartesi günü açıklanacak Kasıma ayı Euro Bölgesi ve Alman PMI verileri ile birlikte RKGE verileri Türkiye’nin Kasım ayı ihracat performansı hakkında ipucu vermiş olacak.

KASIM AYI SEKTÖREL GÜVEN ENDEKSLERİ

Ekim ayında hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörleri güven endeksleri önceki aya göre sırasıyla %6,4, %1,7 ve %0,6 artış kaydetmişti. Artan KOVİD-19 vakalarının etkisiyle özellikle restoran ve kafelerin 20 Kasım itibariyle kapanması hizmet sektörünü olumsuz etkileyecek.

26 Kasım 2020, Perşembe

TCMB VE BDDK, 13 KASIM 2020 TARİHLİ HAFTALIK PARA VE BANKA VERİLERİ

13 Kasım ile biten haftada, TL cinsinden ticari kredi faiz oranı %16,78, tüketici kredileri faiz oranı %19,80, mevduat faiz oranı %12,28, TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti %14,96 seviyelerine yükseldi. 7 Eylül 2020’de 343,1 milyar TL ile zirve yapan Merkez Bankasının günlük toplam fonlama miktarı ise sıkılaştırıcı tedbirlerin etkisiyle 20 Kasım’da 210,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. 13 Kasım 2020 tarihli para ve banka verileri aşağıdaki gibidir:

Kaynak: BDDK, TCMB, TDM

27 Kasım 2020, Cuma

KASIM AYI EKONOMİK GÜVEN ENDEKSİ

Ekim ayında ekonomi güven endeksi önceki aya göre 4,3 puan artışla 92,8 seviyesine yükselmişti.

TCMB EKİM AYI ULUSLARARASI REZERVLER VE DÖVİZ LİKİDİTESİ VERİLERİ

Eylül ayında Merkez Bankasının 36,3 milyar dolar döviz ve 41,8 milyar dolar altın olmak üzere toplam rezervleri 79,7 milyar dolarken; yükümlülük tarafında 25,7 milyar dolar kredi, menkul kıymet ve mevduat borcu; swap gibi TL karşılığı döviz borçları 57,9 milyar dolar; Merkez Bankası’nda tutulmakta olan ticari bankaların yabancı para ve altın cinsinden zorunlu karşılıkları gösteren şarta bağlı döviz yükümlülükleri ise 39,9 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Zorunlu karşılıklar hariç olmak üzere, swap yükümlülüğünü dikkate aldığımızda Merkez Bankasının net döviz rezervini hesaplarsak 36,3 – 57,9 = -21,6 milyar dolar (eksi 21,6 milyar dolar) seviyesinde olduğunu görüyoruz.

2020 YILI KASIM AYI FİNANSAL İSTİKRAR RAPORU

Finansal İstikrar Raporu Mayıs ve Kasım olmak üzere senede iki kere yayınlanmaktadır. Raporda; uluslararası ve yurt içi makro ekonomik görünüm; hanehalkı, reel sektör ve finansal kesim gelişmeleri ile risk görünümüne dair Merkez Bankası analizleri yer alıyor. Merkez Bankası Temmuz 2019’dan itibaren %24 seviyesindeki politika faiz oranını kademeli olarak düşürerek, en son Haziran 2020’de %8,25 seviyesine kadar indirmişti. Mayıs ayı Finansal İstikrar Raporunda yapılmış olan faiz indirimlerinin özellikle de KOVİD-19 sonrasında finansal istikrarı olumlu desteklemeye devam ettiği ifadelerini okumuştuk. Eylül ayında ise TL’de yaşanan değer kayıpları ve artan enflasyonist baskılara istinaden ilk gelen faiz artırımıyla politika faizi %10,25’e, Ekim ayında ise politika faizi yerine Geç Likidite Penceresi kapsamında kullandırılan borç verme faizi %14,75’e yükseltilmişti. Kasım toplantısında yeni Merkez Bankası yönetiminin para politikasını sadeleştirerek 1-haftalık borç verme faizi olan politika faizini %15’e yükseltmesiyle birlikte Kasım ayı raporunda finansal istikrara yönelik alınacak tedbirlere ve beklentilere odaklanacağız.

Dr. Fulya Gürbüz

Manufacturing sector expanded in easing-COVID-19-restriction countries while contracted in second-wave-affected countries in September

IHS Markit announced September 2020 global manufacturing sector PMI (purchasing managers index) data. The value of 50 indicates no change in the sector compared to the previous month while values above 50 show expansion and values below 50 show contraction in the sector.

Turkey’s manufacturing sector maintained to remain in growth territory in September

In September, we had received the improvement signals in the manufacturing sector with the Real Sector Confidence Index published by the Central Bank and SAMEKS Industrial Sector PMI Index published by MUSIAD.

According to IHS Markit manufacturing sector PMI data prepared in cooperation with ISO, in September 2020;

. The employment growth accelerated as a reflection of the rise in new orders, the sharpest rise in employment was recorded since February 2018,

. Output continued to increase but the pace of growth was weakened,

. Inflation pressures strengthened because of the depreciation of the Turkish lira, the pace of input costs peaked to the levels of October 2018, and output prices recorded the highest rise in last two years,

. Notices from enterprises regarding depreciation of Turkish lira supporting competitiveness in exports markets were amongst relatively positive findings in the survey,

. As a reflection of rises in new orders and production requirements, purchasing activities have been increasing for the last four months.

The improvements in the manufacturing sector in the third quarter of 2020 compared to the previous quarters strengthened expectations of a growth in both industrial production and GDP.  

image.png

The growth trend in Eurozone manufacturing sector continued in September

IHS Markit announced flash September Eurozone manufacturing PMI figures on September 23rd. Unlike the previous report, a new finding worth mentioning in the latest report is that the main trigger of the growth in Germany’s manufacturing sector was the increase in exports orders from China, Europe, and Turkey.

While PMI figures of Greece and Ireland recorded 50 in September, Germany’s PMI figure recorded the sharpest increase with the value of 56.4.  Italy with 53.2, Netherland with 52.5, Austria with 51.7, France with 51.2, and Spain with 50.8 pursued Germany.

In general, the decrease in the employment of the Eurozone manufacturing sector weakened.

The changes in input costs varied across the Eurozone. Output prices have been falling for the past fifteen months due to the fierce competition and fragile demand conditions.

The United Kingdom manufacturing sector expanded in September with the PMI figure of 54.1. New export orders increased due to the demand rise from Europe, Asia, and North America. Both input costs and output prices increased in September.

In Asia and Far East, manufacturing sector expanded in easing Covid-19 measures countries while contracted in countries affected by second wave in pandemic

The improvement of the manufacturing sector was triggered by China which succeeded to control the pandemic.  Employment grew the first time in 2020. Purchasing activities and inventories increased. The rise in input costs continued but the pace weakened in output prices.

Due to the second wave in Covid-19 in some countries, manufacturing sectors contracted, purchasing activities fell, and delivery times extended (Indonesia, Myanmar, Russia).

Input costs continued to increase (Japan, Kazakhstan, Malaysia, Russia). 

In some countries, the manufacturers continued to offer price reductions to their customers (Japan, Myanmar, Thailand)

Layoffs continued (India, Indonesia, Malaysia, Myanmar, Philippines, Russia, Thailand, Vietnam).

Due to the easing in pandemic measures in Russia, output rose but domestic demand remained stagnant while foreign demand fell. Purchasing activities decreased, layoffs speeded, delivery times extended. Because of raw material shortage and price rises from suppliers, the input costs and output prices rose. 

In Kazakhstan, new orders, output, purchasing activities and employment increased with the help of easing in pandemic measures in the country. The rise in input costs was reflected in output prices.

Similarly, in India, both domestic and foreign demand expanded with the help of easing in pandemic measures in the country. Manufacturing sector PMI increased to 56.8 in September. Selling and purchasing activities speeded. Input costs increased due to rise in both aluminum and steel, and thus output prices rose. The downward trend in employment continued to maintain social distance.

In the Philippines, the decrease in output eased down due to the rise in new orders. Although the rise in input costs continued, manufacturers partly increased the output prices due to the improvement in demand. The decrease in employment increased.

In Thailand, the output continued to grow with the support of improvement in domestic demand.

In Vietnam, output, new orders, purchasing activities increased, and layoffs decreased. The exports demand increased for the first time since January 2020. Input costs increased because of raw material shortages, and delivery times extended. The output prices increased for the first time for the last eight months. 

Japan could stabilize weaker demand from Europe and the USA with the support of export demand from China and South-East Asia countries. There was no change in employment in September.  

In the American continent, manufacturing sectors in the US, Canada, Brazil, and Colombia expanded in September, contracted in Mexico

In American continent, the highest expansion in the manufacturing sector was recorded in Brazil with the historical record PMI value of 64.9. Canada with the PMI figure of 56, the US with 53.2, and Colombia with 50.4 pursued Brazil. 

The Mexico manufacturing sector remained in contraction territory with the value of 42.1. 

Demand from the US supported Canada’s manufacturing sector. The US manufacturing sector recorded the strongest improvement since January 2019 while Canada’s performance was strongest since August 2018. 

In summary, J.P.Morgan Global Manufacturing PMI rose to a 25-month high of 52.3 in September, up from 51.8 in August. The output increased at a slower rate compared to the previous month. The growth in new orders speeded with the support of expansion in new export orders. Exports of consumer, intermediate, and investment goods expanded together for the first time since May 2018. Employment declined at a slower rate. On the price front, input prices inflation increased at a faster rate while output prices inflation rose at the same rate with the previous month.

Fulya Gürbüz, Ph.D.

Almanya imalat sektörü PMI endeksi Temmuz ayında 50 seviyesine yükseldi

Türkiye’nin ihracat ve sanayi üretimi için Temmuz ayına ilişkin ilk ipucu Türkiye’nin en büyük ticaret ortağı olan Euro Bölgesi öncü IHS Markit PMI verileriyle geldi.

İlk tahminlere göre Euro Bölgesi imalat sektörü satın alma müdürleri (PMI) endeksi Temmuz ayında önceki aya göre 3,7 puan artışla büyüme bölgesi olan 51,1 seviyesine yükseldi. Almanya imalat sektörü PMI endeksi de aylık 4,8 puan artışla 50,0 seviyesine yükseldi. Endeksin 50 seviyesinin üzerindeki değerler sektörde büyümeye işaret ediyor.

Almanya PMI raporunda özellikle Çin olmak üzere Avrupa bölgesinden gelen ihracat talebinin etkili olduğu kaydediliyor. Öte yandan Euro Bölgesi’ndeki genel görünüme paralel olarak Almanya imalat sektörü istihdam endeksinde son beş aydır düşüş sürüyor.

Dr. Fulya Gürbüz

Haftanın makro-ekonomi veri gündemi: Satın alma müdürleri endeksleri, dış ticaret, dış borç, enflasyon

30 Haziran 2020, Salı

Haziran ayı SAMEKS Endeksi verileri açıklanacak. Mayıs 2020’de mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış SAMEKS Bileşik Endeksi, bir önceki aya göre 11,8 puan artarak 45,7 değerine yükselmişti. SAMEKS Sanayi Sektörü Endeksi, aylık 19,7 puan artışla 47,9 seviyesine, SAMEKS Hizmet Sektörü Endeksi aylık 7,0 puan artışla 43,9 seviyesine yükselmişti. Endeksin 50 seviyesinin altı, sektörde önceki aya göre daralmaya işaret ediyor. Haziran ayı Reel Kesim Güven Endeksi verileri imalat sektöründeki daralmanın zayıflayarak da olsa sürdüğünü göstermişti. Benzer seyri SAMEKS endeksinde de göreceğiz.

Mayıs ayı dış ticaret verileri açıklanacak. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre; 2020 yılı Nisan ayında bir önceki aya göre ihracat %31,9, ithalat %27,9 azalmıştı. Koronavirüs kaynaklı kapatmaların hafifletilmeye başlandığı Mayıs ayında TİM verileri ihracatta, bütçe verileri ise ithalatta önceki aya göre artışa işaret etmişti. Öte yandan ihracat ve ithalatta önceki yılın aynı ayına göre düşüş sürecek.

2020 yılı 1. çeyrek sonu dış borç stoku verileri açıklanacak. 2019 yılı sonunda Türkiye’nin toplam dış borç stoku 436,9 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Toplam borcun %28’ini kısa vadeli, %72’sini uzun vadeli borçlar oluşturuyor. Toplam borcun %37’sini (160,9 milyar dolar) özel sektör finans dışı sektörün dış borcu oluşturuyor.

1 Temmuz 2020, Çarşamba

IHS Markit ve İSO’nun imalat sektörü Haziran ayı PMI verileri açıklanacak. Endeks Nisan ayında gördüğü dip seviyesi olan 33,4’ten Mayıs ayında 40,9 seviyesine yükselmişti. Endeksin 50 seviyesinin altı, sektörde önceki aya göre daralmaya işaret ediyor. Haziran ayında da sektördeki daralmanın zayıfladığını göreceğiz.

3 Temmuz 2020, Cuma

Haziran ayı enflasyon verileri açıklanacak. Haziran ayı Reel Kesim Güven Endeksi imalat sektöründe üretim maliyetleri ve satış fiyatı beklentilerinde artışı ortaya koymuştu. Haziran ayında aylık ve yıllık bazda hem tüketici hem de üretici fiyatlarında artış göreceğiz. Merkez Bankası geçen hafta yaptığı PPK toplantısında çekirdek enflasyona dikkat çekerek %8,25 olan politika faizinde değişikliğe gitmedi.  

Dr. Fulya Gürbüz

Türkiye imalat sektörü PMI endeksi Şubat ayında son iki yılın zirvesini gördü

İSO ve IHS Markit işbirliğiyle hazırlanan imalat sektörü PMI endeksi Şubat ayında aylık 1,1 puan artışla 52,4 seviyesine yükseldi. Üretim ve yeni siparişlerdeki artışın önderliğinde imalat sektörünün faaliyet koşulları son iki yılın en hızlı iyileşmesini kaydetti.

Raporda, üretimdeki artışın büyük ölçüde talep koşullarındaki iyileşmeden kaynaklandığı ifade edilse de detayında yurt içi ve ihracat siparişlerindeki gelişmelerle ilgili bilgi yok.

Öte yandan, sektörde faaliyet koşullarındaki iyileşme istihdamda artış getirdi.

Şubat ayında Türk lirasındaki değer kaybına bağlı olarak girdi maliyetleri yükseldi. Paralelinde ortalama ürün fiyatlarında artış yaşandı.

2019 yılı son çeyreğinde mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki çeyreğe göre %1,5 artış kaydetmişti. Ocak ve Şubat aylarında imalat sektörü PMI verilerinde yaşanan iyileşmenin sanayi sektörü üretiminde yukarı yönlü katkısı olacak.

Dr. Fulya Gürbüz

Endonezya, Filipinler ve Hindistan imalat sektörleri Şubat ayında büyüdü

Koronavirüs salgınının etkisiyle Uzak Doğu ülkeleri (Çin, Güney Kore, Japonya, Malezya, Tayland, Tayvan, Vietnam) imalat sektörleri PMI endeksleri, özellikle hammadde ihtiyacına bağlı olarak tedarik zincirindeki aksamalar ve ihracat siparişlerindeki azalmaya bağlı olarak daralma yaşadı. PMI endeksinin 50 seviyesinin altındaki değerler sektörde daralmayı, yukarısındaki veriler ise büyümeyi gösteriyor.

Endonezya imalat sektörü PMI endeksi ise yurt içi siparişlerdeki artışın etkisiyle Ocak ayındaki 49,3 seviyesinden 51,9 seviyesine yükselerek sektörde büyümeye işaret etti. İhracat siparişleri ise son iki aylık düşüşünü sürdürdü.

Filipinler imalat sektörü PMI endeksi yurt içi ve yurt dışı siparişlerdeki artışın etkisiyle Şubat ayında aylık 0,2 puan artışla 52,3 seviyesine yükseldi.

Hindistan imalat sektörü PMI endeksi Şubat ayında hafif düşüş yaşasa da 54,5 değeri ile büyüme bölgesindeki konumunu koruyor. Sektördeki iyileşmede hem yurt içi ve hem de yurt dışı siparişlerdeki artış etkili oldu.

Tayland’da imalat sektörü PMI endeksi Şubat ayında daralma bölgesinde yer alsa da yeni ihracat siparişlerinde kısmi iyileşme kaydedildi.

Çin imalat sektörü, koronavirüs salgını etkisiyle Şubat ayında rekor düşüş yaşadı

Koronavirüs salgınının yaygınlaştığı Şubat ayında Çin imalat sektörü sert daralma yaşadı. Caixin Çin imalat sektörü mevsimsel etkilerden arındırılmış PMI endeksi Ocak ayındaki 51,1 seviyesinden tarihinde kaydedilen en düşük seviye olan 40,3 seviyesine geriledi. Endeksin 50 seviyesinin altındaki değerler sektörde daralmaya işaret ediyor.

Arz ve talep tarafındaki zayıflığa bağlı olarak Şubat ayında üretim, yeni siparişler, satın alımlar ve istihdam sert daraldı, stoklar geriledi, birikmiş işler arttı. Girdi maliyet baskıları azalırken çıktı fiyatları düştü. İmalatçılar, koronavirüsün etkisinin azalacağı beklentisine istinaden gelecek 12-ayda üretimde artış olacağı konusunda umutlular.

Euro Bölgesi’nde üretimdeki zayıflık ocak ayında sürdü, Trump’tan tarife tehdidi kara bulutları artırabilir

IHS Markit, Euro Bölgesi Ocak ayı PMI (satın alma müdürleri endeksi) ilk tahminini açıkladı. Anket sonuçları 13-23 Ocak dönemini kapsıyor. Nihai veri Şubat ayının başında açıklanacak. Hizmet ve imalat sektörlerinin birleşiminden oluşan kompozit PMI endeksi, Ocak ayında önceki aya göre değişiklik göstermeyerek 50,9 seviyesini korudu. Endeksin 50 seviyesi üzerindeki değerler büyümeye, aşağısındaki değerler ise daralmaya işaret ediyor.

İlk tahminlere göre Ocak ayında hizmet sektörü PMI endeksi Aralık ayına göre 0,6 puan düşüşle 52,2, imalat sektörü PMI endeksi 1,5 puan artışla 47,8 seviyesine yükseldi. Veriler bize, hizmet sektöründeki büyümenin ve imalat sektöründeki daralmanın Ocak ayında yavaşladığını gösterdi. İmalat sektöründe üretim alt endeksinin ise yine Ocak ayında önceki aya göre 1,4 puan artışla 47,5 olduğu tahmin edildi. Yani,  imalat sektöründe üretimdeki daralma Ocak ayında zayıfladı.

Yeni ihracat ve iç piyasa siparişlerindeki zayıflık, Ocak ayında azalarak da olsa sürdü. Zayıflığa rağmen, en kötünün geride kaldığı beklentisiyle imalat sektöründe güven algısı iyileşti. Güven artışı, firmaların işe alımlarında hızlanma getirse de işten çıkarmaların etkisiyle istihdamdaki artış zayıf kalmaya devam etti.

Girdi maliyetleri enflasyonu, Ocak ayında sekiz ayın en yükseğini görse de artış hızı düşmeye devam etti. Çıktı fiyatlarındaki azalma ise, 2019 yılının ikinci yarısına göre değişiklik göstermedi.

Hizmet sektöründe ise girdi maliyetlerinde hızlı bir artış yaşandı.

En büyük ticaret ortağımız olan Almanya’da yeni siparişlerde Haziran ayından bu yana ilk kez artış yaşandı. Üretim de Aralık ayından sonra Ocak ayında sınırlı yükseldi. Hizmet sektöründeki güçlü seyir Ocak ayında da korundu.

Fransa’da ise üretim ve yeni siparişler ardı ardına 10 aydır artışını sürdürdü ancak hizmet sektöründeki zayıflamaya bağlı olarak hızı yavaşladı. Üye ülkelerin geri kalanında yeni siparişlerde değişiklik olmazken üretim yavaşladı, istihdam kısmen arttı.

IHS Markit Direktör Yardımcısı Andrew Harker’a göre büyüme ve enflasyondaki durağan görünüm, Avrupa Merkez Bankası’nın mevcut para politikasını destekliyor.

Öte yandan, geçen hafta Çarşamba günü Davos’ta yapılan Dünya Ekonomik Forumu’nda ABD Başkanı Trump’ın Avrupa Birliği (AB) ile ticaret görüşmelerinde sonuca varılmadığı takdirde AB’de üretilen otomobil ve otomobil parçalarına %25’e varan tarifeler uygulayacakları tehdidinde bulunması, önümüzdeki dönemde, Bölge ekonomisinin dolayısıyla da para politikasının şekillenmesinde etkili olabilir.

Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Alman haber ajansı DPA’ya yaptığı açıklamada, anlaşmanın birkaç haftada sonuçlanabileceğini belirtse de medyada yer alan haberler aksini söylüyor. Örneğin CNN Business’ta yer alan bir haberde, uzmanlara göre, 2018 yılında ABD’nin en büyük ihracat pazarını oluşturan AB ile ABD arasındaki tarım ve otomotiv ürünlerine yönelik anlaşmazlıklar sebebiyle kısa zamanda anlaşmaya varılamayabilir. Diğer bir görüşe göre de ABD’nin AB ile –Güney Kore, Kanada, Meksika, Çin ve Japonya ile yaptığı gibi– dar kapsamlı bir anlaşma imzalaması halinde AB ekonomisi üzerindeki kara bulutların dağılması söz konusu olabilecek.

Dr. Fulya Gürbüz